创业板改革成效显著，8家企业体验第四套上市标准

2026年4月10日，中国证监会宣布了一系列创业板改革措施，旨在提升对新兴产业和未来产业的包容性。三个月后的7月10日，这些改革措施已初见成效，首批规则迅速落地，第四套上市标准已接收8家企业的申请，再融资和并购重组领域的案例也顺利完成审核。

改革规则迅速实施

改革意见发布当日，深交所即按照“成熟先行、能快则快”的原则，就四项配套业务规则征求意见，包括上市规则、交易规则等，并在两周后正式发布。这一速度体现了增设第四套上市标准、预先审阅机制等重点措施的迅速实施。预先审阅机制允许企业在正式提交申请前与深交所就重大问题进行书面沟通，以厘清关键问题，减少后续审核中的反复问询。

再融资制度调整

在再融资领域，证监会于7月3日就《上市公司证券发行注册管理办法》征求意见，旨在建立储架发行制度，提高简易程序融资额度。储架发行允许上市公司一次注册、分期发行，以适应市场窗口和资金需求。

政策宣介培训活动

改革政策发布后，深交所在深圳举办了政策宣介会暨地方政府推送信息培训会，吸引了来自全国的200余名市场主体代表参加。随后，“创新向未来”系列宣介培训活动在全国展开，覆盖全国31个省（区、市）的超4000人次。

第四套上市标准的实践

新增的第四套上市标准不要求盈利，而是强化了成长性和创新性指标，以适应新兴产业和未来产业企业的成长特性。目前，创业板已受理8家采用该标准申报的企业，涉及人形机器人、无人机、人工智能等多个领域。

再融资和并购重组案例

在再融资方面，信维通信60亿元定增项目在21个工作日内通过审核，成为市场落实再融资改革要求后的首单案例。在并购重组领域，迈普医学发行股份及支付现金购买资产项目获深交所重组委审议通过，涉及未盈利的创新企业收购。

股权激励和资本运作

在股权激励方面，卓胜微推出了一项以新产品出货量为考核指标的激励计划。此外，已有44家创业板上市公司推出再融资方案，9家企业推出重大资产重组方案，96家企业推出股权激励计划。

退市监管力度加大

在投资端，创业板指数产品体系持续扩容，为市场提供更多元的资产配置工具。同时，深交所对创业板发行审核领域的违规主体作出自律监管措施或纪律处分102人次，显示了监管层对提升制度包容性的同时，对发行上市企业质量的要求并未放松。