在当前宽基ETF规模持续缩水的市场环境下，债券ETF市场却迎来了新的发展机遇。

截至7月10日，与中证AAA科创债指数挂钩的ETF规模已超过沪深300指数挂钩的ETF，成为市场上追踪规模最大的指数。科创债ETF因其稳健的收益和市场适应性，自成立起规模迅速增长，加之基准做市信用债ETF的放量，共同推动债券ETF市场规模接近9000亿元大关。随着债券ETF被纳入质押式协议回购的优质担保品，其作为机构配置工具的价值愈发显著，市场预计其规模增长潜力巨大。

科创债ETF市场规模的增长尤为引人注目。跟踪中证AAA科技创新公司债指数的科创债ETF已经发展出16只产品，其中首批6只于2025年7月10日成立，第二批10只则于同年9月17日推出。这些ETF的初始募集规模为474.62亿元，而最新总规模已增长至2421.81亿元，涨幅超过400%。从份额变动来看，自2025年10月以来，16只产品中有11只实现了份额净增长，其中银华、嘉实、天弘旗下相关ETF的份额增量均超过了1亿份。

从单只产品规模来看，中证科创债ETF的初始募集规模均值约为30亿元，目前所有产品规模相较于发行阶段都有显著增长，头部效应十分明显。目前，已有14只产品规模超过百亿元，其中嘉实中证科创债ETF以324.44亿元的规模位居首位，紧随其后的分别是银华和汇添富的产品，规模分别为238.77亿元和200.16亿元。

除了中证科创债ETF外，市场上还有其他赛道的科创债ETF产品，进一步丰富了科创债的投资体系。2024年，市场上新发行了6只跟踪上证AAA科技创新公司债指数的上证科创债ETF和2只跟踪深证AAA科技创新公司债指数的深证科创债ETF。这使得全市场科创债ETF的初始发行规模接近700亿元，最新总规模已达3116.44亿元，自成立以来累计新增规模超过2400亿元。

从收益和市场适配性来看，科创债ETF显示出较高的投资性价比。据鹏华固收工具型产品团队分析，科创债ETF的收益率稳定在1.6%至1.7%之间，较同等级、同期限商业银行普通债收益率高出12个基点；今年以来的整体收益率维持在1.40%至1.60%，在各类指数类债基中排名稳居前30%，对比中长债基也处于前50%分位，收益表现优势明显。

债券ETF市场整体规模增长迅速

Wind数据显示，年内债券ETF总规模增量已超过500亿元。过去一年，债券ETF规模持续快速增长：2025年6月底总规模突破3800亿元，7月底站上5000亿元，10月底跨越7000亿元关口，目前总规模已超8800亿元。

从产品结构来看，全市场共有53只债券ETF，其中35只产品规模超过百亿元。在市场上，海富通中证短融ETF以795.90亿元的规模位居首位；博时中证可转债及可交换债券ETF（590.09亿元）、海富通上证城投债ETF（548.34亿元）紧随其后。

两大创新品类——科创债ETF和基准做市信用债ETF——合计总规模突破5000亿元，在债券ETF总规模中占比超过55%。其中，8只基准做市信用债ETF的规模已突破1900亿元，6只产品规模迈过百亿元门槛，易方达、南方、华夏旗下相关产品规模均高于200亿元。

债券ETF的质押融资效率有望得到提升。今年5月，交易所发布的相关规定将债券ETF纳入质押式协议回购业务的优质担保品范围，持有债券ETF的机构可以参与质押融资，并享受折算比例提高等优惠安排，这将进一步增强债券ETF的实用性和吸引力。